חברת X (לשעבר טוויטר) מתמודדת עם משבר כלכלי חריף מאז שנרכשה על ידי אלון מאסק בסוף 2022 תמורת 44 מיליארד דולר. במייל פנימי ששלח לעובדי החברה, כתב מאסק כי תחזית הצמיחה "מדשדשת", ההכנסות "בלתי מרשימות", והחברה מתקשה להגיע לאיזון כלכלי - כך לפי דיווח של ה"וול סטריט ג'ורנל".
האתגר הכלכלי של X אינו רק במילים - הוא מגובה בנתונים. קרן ההשקעות פידלטי, שמחזיקה חלק מהמניות, העריכה בחודש שעבר את שווי החברה ב-12.3 מיליארד דולר בלבד. מדובר בצניחה של 72% משווי העסקה שבה נרכשה, שנחשבת לאחת מעסקאות הטכנולוגיה הגדולות בהיסטוריה.
אחת הסיבות המרכזיות למצוקה הכלכלית היא מבנה המימון של העסקה: היא הורכבה בעיקר ממכירת מניות והלוואות ענק בסך של 13 מיליארד דולר. כעת, החברה מתמודדת עם תשלומי ריבית שנתיים של מעל מיליארד דולר, שמכבידים מאוד על הפעילות השוטפת שלה.
בנוסף, לפי הדיווח ב"וול סטריט ג'ורנל", הבנקים שמימנו את הרכישה, בהם בנק אוף אמריקה, ברקליס ומורגן סטנלי, מתקשים למכור את החוב שהעמידו למאסק, ומחפשים דרכים להפחית את ההפסדים.
מאסק, שהבטיח בעבר כי X תהפוך לרווחית תוך חודשים ספורים, נאלץ להתמודד עם מציאות שונה. על אף השקעותיו והניסיונות לחדש את הפלטפורמה, התוצאות אינן מספקות. החברה אמנם השיקה תכונות חדשות כמו לוח משרות, כרטיסיית וידאו ושדרוגים נוספים, אך משתמשים רבים אינם מזהים את החידושים כמהפכניים. החזון של מאסק להפוך את X למרכז פיננסי כולל - פלטפורמה שבה ניתן יהיה לנהל "את כל החיים הפיננסיים" עד סוף 2024 - נראה רחוק מהשגה.
גם בסיס המשתמשים של X אינו צומח כפי שקיוו. המייל של מאסק הצביע על צמיחה אפסית במספר המשתמשים, לצד הכנסות לא מספקות. מאסק אמנם הוסיף שהחברה יכולה להפוך לתזרים מזומנים חיובי בעתיד, אך התחזיות שלו כבר ספגו בעבר ביקורת על היותן אופטימיות מדי. על אף האתגרים, מאסק עדיין מאמין בפוטנציאל של X. הוא מנסה לשווק את הפלטפורמה ככוח מרכזי בעיצוב השיח הציבורי, ואף בונה על קשריו עם דמויות פוליטיות כמו דונלד טראמפ כדי למשוך משקיעים חדשים.