ניצחון לנטפליקס: וורנר דחתה את הצעת הרכישה של פרמאונט

הקרב על עתידה של ענקית התוכן האחים וורנר (Warner Bros. Discovery) הגיע היום (רביעי) לנקודת הכרעה דרמטית. דירקטוריון החברה הודיע רשמית כי הוא דוחה את הצעת הרכישה של פרמאונט, ומותיר על כנה את עסקת המיזוג עם נטפליקס בשווי 82.7 מיליארד דולר. בהודעה חריפה במיוחד, הבהירו בוורנר כי הצעת פרמאונט אינה עומדת בקריטריונים של "הצעה עדיפה" ואינה משרתת את האינטרסים של בעלי המניות.

אחד הסעיפים המרכזיים בסירוב נוגע למקורות המימון של פרמאונט. בעוד דייוויד אליסון הציג חזית של "גיבוי מלא" ממשפחתו (מייסדי אורקל), בדירקטוריון WBD טוענים כי מדובר במצג שווא. "פרמאונט הטעתה באופן עקבי את בעלי המניות", נכתב בהודעה. לפי הדירקטוריון, הגיבוי הכלכלי נשען על "נאמנות הדירה ומעורפלת" (revocable trust) שאינה מהווה תחליף להתחייבות מאובטחת.

מעבר לכך, נחשף כי ההצעה של פרמאונט הסתמכה בחלקה על קרנות עושר ריבוניות מסעודיה, קטאר ואבו-דאבי. מעורבות זו עוררה חשש כבד מפני בדיקות ביטחון לאומי של הממשל האמריקאי, תהליך שעלול היה לטרפד את העסקה כליל.

בצד המנצח, מנכ"ל נטפליקס טד סרנדוס לא הסתיר את שביעות רצונו. "החלטת הדירקטוריון מוכיחה שההסכם שלנו הוא הטוב ביותר עבור צרכנים, יוצרים ובעלי מניות כאחד", מסר סרנדוס. העסקה עם נטפליקס, שצפויה להיסגר במהלך 2026, תעניק לנטפליקס שליטה באולפני הקולנוע והטלוויזיה של וורנר ובמותג היוקרה HBO.

בדירקטוריון WBD הוסיפו עקיצה לעבר פרמאונט בנוגע לתוכנית הקיצוצים שלהם: "פרמאונט צפתה חיסכון של 9 מיליארד דולר דרך מיזוגים - מהלך שהיה הופך את הוליווד לחלשה יותר, לא לחזקה יותר".

למרות הדחייה, בפרמאונט טרם אמרו את המילה האחרונה. בחברה ממשיכים לטעון כי הצעת המזומן שלהם ($30 למניה, לעומת תמהיל מזומן ומניות של נטפליקס) היא המשתלמת ביותר. בנוסף, בסביבת אליסון בונים על הקשרים הקרובים עם ממשל טראמפ הנכנס כגורם שיזרז אישורים רגולטוריים - בניגוד לנטפליקס שצפויה להתמודד עם בדיקות הגבלים עסקיים קפדניות.